金融灾难，监管和乐观前景
对于全球银行业，2008年的金融危机是一场灾难，它导致实体经济发生了自大萧条以来最严重和最急剧的下滑。然而，保险公司早已做好了准备。保险公司的商业模式和监管与银行不同，他们早早就预测到了2008年次级贷款危机和雷曼兄弟破产将引致金融风暴的发生。总的来说，保险行业对其他行业出现的问题表现出了非凡的耐受力。
这场危机中，银行所面临的流动性问题并没有在保险公司身上上演。对保险业商业模式的信心得到了加强。当然，保险业也从危机中受到了教训，比如关于监管、风险管理和投资。例如，几十年来一直被当作低风险投资的政府债券，由于主权国家财政受到日益严格的监管，可能一下子变成有毒资产。受2008年金融风暴牵连的保险公司分为两大阵营：金融担保保险公司和参与像信用违约掉期及衍生工具等类银行业务的保险公司。但是，除了受波动的投资市场的影响外，全球大多数保险公司几乎都没有受到影响。而即便是在这样的水平上，先前的金融危机已经让他们知道重新平衡他们的资产组合对减轻承保损失的重要性。当然，危机对保险公司还有其他影响。危机警示全世界的政策制定者和监管者，提醒他们统一监管标准和加强监管者合作的重要性。危机还强化了稳健风险管理与治理的重要性，这主要反映在欧美市场的监管改革中，此后还将扩散到其他国家。在美国，多德－弗兰克华尔街改革和消费者保障法案横扫了银行业，还设立了联邦保险办公室，以便收集保险公司的数据和对保险业进行全国监管。欧洲的立法比美国滞后一些。20世纪90年代中期，美国已经开始对保险公司采用全面的资本需求风险模型（RBC）。欧洲那时候还在使用偿付能力系统Ⅰ，这个系统主要是基于偿付框架，偿付框架是EEC于1973年为保险公司提出的，主要依赖于定义被保风险的资本要求。
但是先前三十年间，已经有了更复杂的风险评估模型和方法，所以偿付能力Ⅱ指令涵盖了更广的范围，对保险公司的影响也更大。这是因为更严格资本要求的保险成本最终会传导到产品中，但是在有些情况下，成本不会被转嫁给消费者。
尽管世界上许多国家采取了美式基于风险的资本管理体系，但是偿付能力Ⅱ指令对全世界的保险公司有巨大影响，即便在其尚未实施时也是如此。不仅是欧洲，许多非欧盟国家也在评估偿付能力Ⅱ指令是否可以采用。实际上，指令为保险公司建立综合的企业风险管理体系提供了有用的指导方针，但是可能实施起来成本颇高。
当然，大衰退重申了保险业和再保险业的基本规则：了解潜在风险，质疑以历史数据预测未来走势的模型，想他人之不敢想。
当今保险公司面临的难题和挑战多种多样：人口老龄化、自然灾害、流行疾病、恐怖主义、能源解决方案、金融稳定、食品安全以及气候变化，这些只是需要保险公司和再保险公司注意的问题清单上的前几个。解决方案可以从传统产品中找到，也可以通过证券将风险金融化的方式来解决。实质上，过去150年以来，风险管理的艺术没有发生变化，发生变化的是风险的复杂程度，风险的全球分配和相互关联性。但是，保险和再保险业在漫长的历史中饱经洗礼，保险业已经做好迎接未来挑战的准备。
再保险的价值
今天，保险已经成为我们生活中不可或缺的组成部分。建造房屋、推销产品、驾驶汽车，这些日常活动离开适当的保险的保护将不堪设想。相比而言，再保险实质上还是不为普通大众所知，尽管它在承担风险、保证经济增长和进步等方面扮演着关键的角色。再保险是“保险的保险”。它表明保险的一条基本原理，即风险应该尽可能广泛的分散。
风险分担的越广泛，提供风险保险的成本效益就越高。最开始，再保险业务是国际化的，这使得其客户可以在全球范围内抵消他们的风险。类似的，它的活动广度横跨人寿和非人寿保险业务，这可以使专业化的保险公司在更广的范围内将风险多样化。它的客户关系历史悠久，有些甚至可以追溯到19世纪，这开启了风险沿时间轴分布的第三维度。
再保险公司几乎承担了从自然灾害到高死亡率，从汽车保险到航空责任险的几乎所有类型的风险。这些风险通过初级保险公司传递给它们，初级保险公司需要降低减少捆绑风险资本量，从而可以承保更多业务。由于支付给再保险公司的保费是通过金融市场投资的，初级保险公司和再保险公司都对经济做出了重要的贡献，从而有助于经济增长和社会福利。
再保险业比金融服务行业中的任何其他行业都对风险和风险的本质更有研究。今天，几个世纪以来积累的知识，通过统计数据和模型的形式得到运用，来更好地了解21世纪的风险。这种努力使客户和社会整体直接获益。而再保险公司也是对风险的公共讨论中活跃的一支力量。为宣扬时代的大事件，处理自然威胁和流行病，为大规模工程和客户产品提供保险，最终保障我们的日常生活，再保险公司已经变得不可或缺。
本文英文原文来自于2013年瑞再报告“A History of Insurance”，原文链接：
http://media.swissre.com/documents/150_history_of_insurance.pdf
